나이스디앤비 전망 ++ 나이스디앤비 실적 및 적정주가 알아보자!!!

나이스디앤비 주가 전망 

 

CB 사업의 확장성 및 성장성 기대감 동사는 과거 10년간 Sales CAGR 18.4%(역성장 없음) 성장이 유지되고 있으며, 향후에 도 핀테크·데이터 산업 확대에 수혜를 받아 CB사업의 중·장기적인 성장흐름이 지속될 것으로 기대된다.

 

최근 국내 CB 기업들의 관심도가 높아지고 있으며, 상대적으로 가장 저 평가를 보이고 있는 동사에 대한 관심을 높여야 할 것이다.

 

2Q20 Preview: 긍정적인 실적 기대감 동사는 2Q20 긍정적인 실적이 기대(Sales 276억원 +10.8% yoy, OP 79억원 +12.2% yoy)된다.

 

이는 TCB(Tech Credit Bureau, 기술신용평가, 중소기업에서 대출을 진행할 때 담보와 재무분석뿐만 아니라 기술성·시장성·사업성 등을 종합적으로 평가하는 것) 사업 이 성장할 것이라고 보기 때문이다.

 

근거는 TCB와 연관성이 높은 은행의 중소기업 대출 동향을 살펴봤을 때 신규대출(기업대출 중소기업) 증가율이 2019년 평균 +6.4% yoy, 1Q20 +7.4% yoy, 2020년 4월 +9.5% yoy, 2020년 5월 +10.6% yoy를 기록하고 있다.

 

투자의견 매수 유지, 목표주가 15,000원으로 상향 동사의 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가를 15,000원으로 상향한다.

 

이는 1)2Q20 중 소기업 대출증가에 대한 TCB 사업 성장 기대감, 2)중·장기적인 성장성(2009년 ~ 2019 년 CAGR Sales 18.4%, OP 18.7%, 역성장 없음)을 고려한 것이다.

 

목표주가는 DCF Valuation을 통해 산출하였으며, Target P/E 17.8배는 성장성(EPS growth 2017년 ~ 2021년 CAGR 20.0%)을 고려할 경우 무리가 없다는 판단이다.

 

 

1. 나이스디앤비 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 520(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 93(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 773(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 113(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 822(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 113(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 나이스디앤비 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 792 X 12.94 = 10,248 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 698 X 14.02 = 9,786 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 686 X 12.04 = 8,259 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 나이스디앤비 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = 4,766 X 1.797 = 8564.5 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  4,052 X 1.838 = 7447.58 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  3,540 X 2.119 = 7501.26 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 18.38% 지배 주주 지분(억원) : 624 상장 주식 수 : 15400000

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 21.19% 지배 주주 지분(억원) : 545 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 22.21% 지배 주주 지분(억원) : 452 시가 총액 : 156,310,000,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 10,150 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 9,873원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 6,411원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 5,405원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 3.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 나이스디앤비 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 나이스디앤비 적정 주가 : 10,248 원

BPS로 구한 나이스디앤비 적정 주가 : 8,565 원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 나이스디앤비 적정 주가 : 9872.6원 입니다

나이스디앤비 의 현재 주가 : 10,150원 입니다

 

 

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