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내츄럴엔도텍 상장폐지?? 백수오를 통한 반전 없을까??경제 2021. 8. 9. 06:29
내츄럴엔도텍 주가 전망
동사는 최근 수요가 급증하는 여성 갱년기장애 개선 건강식품이 주력인 바이오기업 으로 2012년초부터 백수오를 활용한 건강식품을 홈쇼핑과 국내 주요 헬스케어업체 에 공급하면서 여성 갱년기 장애 개선제 시장에서 독보적인 시장지위를 확보하게 되 었습니다.
금년 이후 유수의 글로벌 헬스케어업체향 소재 수출도 가능할 것으로 보 입니다.
높은 성장성과 수익성을 고려시 추가 상승여력은 충분합니다.
목표주가 66,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 목표주가 66,000원, 투자의견 ‘BUY’를 유지한다.
‘BUY’를 유지하는 이유
1) 동사의 백수오 등 복합추출물은 한때 유행으로 끝났고, 업체간 경쟁이 심한 기존 건강식품(감마리놀렌산, 코엔자임큐텐, 오메가쓰리 등)과 달리 여 성갱년기장애 개선 기초소재로 성공적으로 안착했고,
2) 유통채널이 기존의 홈쇼핑 중심에서 금년 이후에는 대형마트, 면세점 등으로 확대되어 외형과 수익구조가 레벨업될 것으로 보이는데다,
3) 해외 헬스케어 유통업체 및 제 조업체향 수출이 금년 이후 대폭 늘어나 글로벌 헬스케어 소재업체로 부상 할 가능성이 높아졌기 때문이다.
내츄럴엔도텍 백수오를 통한 상승 가능할까??
백수오 등 복합추출물이 기존 갱년기증상 개선제시장 대체 10년 이상 임상을 통해 개발한 동사의 백수오 등 복합추출물을 활용한 건 강기능식품은 기존 화학합성 약물이나 천연물소재에서 발생하는 부작용이 없고 다양한 여성 갱년기증상 개선효과를 갖고 있다.
기존 갱년기증상 개선 화학합성 약물로 시판을 받았거나 개발중인 프레마 린, 프리스티크, 브리스델, 오스페나 등은 자살 충동, 자궁내막 두께 상승, 혈전증 등의 부작용이 있고, 천연물소재인 이소플라본, 승마 등은 갱년기장 애 개선효과를 일부 갖고 있지만 암, 간손상, 뇌졸중 등의 부작용이 있어 향후 동사의 백수오 등 복합추출물의 소재로 전환될 가능성이 높다.
백수오 추출물에 대한 용도특허가 핵심 경쟁력 동사의 핵심경쟁력은 백수오 등 복합추출물에 대한 용도특허에 있다.
2002 년 부작용의 이슈(함, 뇌졸중, 심장병 등)로 시장이 절반으로 줄어든 HRT(여성호르몬대체제)약물의 후속 천연물소재로는 이소플라본, 승마 등 이 있는데 이러한 소재들은 과거 문헌상에 여성갱년기장애에 대한 효과들 이 나와있어서 용도특허를 낼 수 없어 여러 업체간 경쟁이 심한 상태다.
반 면에 백수오의 경우는 과거 문헌상의 여성갱년기장애 개선에 대한 효과들 이 나와 있지 않은데 동사가 임상시험을 통해 여성갱년기 장애 개선에 대 한 효과를 입증, 용도특허를 출원 또는 취득 중이다.
용도특허는 2013년까 지 일본, 미국, 캐나다, 중국, 러시아 특허를 획득했으며 작년말에는 호주특 허를 받았다.
금년에는 동남아지역을 중심으로 특허를 획득할 것으로 보인 다.
백수오 등 복합추출물은 전세계적으로 2030년까지 유효할 전망이다.
1. 내츄럴엔도텍 실적 및 적정 주가
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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 89(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -232(억 원) 을 올렸습니다.
2019.12 기준으로 실적 매출액 : 66(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -160(억 원) 을 올렸습니다.
2020.12 기준으로 실적 매출액 : 132(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -30(억 원) 을 올렸습니다.
1-1 EPS를 통한 내츄럴엔도텍 적정주가
가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.
2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다
2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -81 X -31.19 = 2,526 원 입니다
2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -649 X -5.54 = 3,595 원 입니다
1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 내츄럴엔도텍 의 적정주가
2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다
2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = 856 X -0.871 = -745.58 원 입니다
2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = 1,019 X -4.968 = -5062.39 원 입니다
1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법
S-RIM 적정주가 구하는 공식
= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 )) / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.
2019. 12. 1 (기준) ROE 가중 평균 : -8.71% 지배 주주 지분(억원) : 175 상장 주식 수 : 27573528
2018. 12. 1 (기준) ROE 가중 평균 : -49.68% 지배 주주 지분(억원) : 209 회사채 수익률 8.22%
2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : -48.30% 지배 주주 지분(억원) : 331 시가 총액 : 원
위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .
현재가 2,525 원 입니다.
적정주가(초과이익 지속시) -2,259원 입니다
적정주가(초과이익 10% 감소시) -536원 입니다
적정주가(초과이익 20% 감소시) -35원 입니다
적정주가 대비현재가 괴리율(%) -212.00% 입니다
1-4. 총 정리 :: 내츄럴엔도텍 :: 적정 주가 공식 대입 결과
EPS로 구한 내츄럴엔도텍 적정 주가 : 2,526 원
BPS로 구한 내츄럴엔도텍 적정 주가 : 원
사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 내츄럴엔도텍 적정 주가 : -2259.5원 입니다
내츄럴엔도텍 의 현재 주가 : 2,525원 입니다
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