고려신용정보 전망 ++ 고려신용정보 실적 및 적정주가 알아보자!!!

고려신용정보 주가 전망 

 

알토란 같은 배당주

국내 채권추심 1위 기업

 

고려신용정보는 1991년 민간업체 최초로 신용조사업 허가를 취득했고, 1998년 채권추심업

무를 허가 받으면서 관련 업무를 시작했으며, 2002년에는 코스닥에 상장함.

 

주요 매출은 채권추심업 89.4%, 신용조사업 7.9%, 민원대행업 2.7%로 구성됨.

 

강화된 채권추심 플랫폼 사업자로서의 경쟁력 채권추심업은 '부실채권에 대한 효율적인 회수 및 관리'를 통해 채권자의 유동성 확보 및 채무자의 신용회복을 촉진하는 긍정적 효과가 있으며, 용역매출이 대부분인 만큼 우수인력 의 유지 및 확대가 매출신장의 주요 요인임.

 

동사에게 채권추심을 의뢰하는 수요자는 회수 서비스가 뛰어난 동사를 선택하게 되고, 추심인력들은 일감이 많이 몰리는 동사 소속이 되어 수수료 수입을 올리고자 하니 역량 있는 인력들이 동사 플랫폼으로 들어오길 원하면서 선순환 구조가 완성됨.

 

2018년 기준 고려신용정보의 채권추심 점유율은 15.1%로 1위를 지속하고 있음

뚜렷한 이익 개선 추세

 

2019년 3분기 누적 기준 고려신용정보의 매출액(별도기준)은 840억원으로 전년대비

11.1% 증가했고, 3분기 누적 당기순이익도 전년대비 46.7% 증가한 48억원 시현.

 

알토란 같은 배당주 고려신용정보는 이미 이익의 상당부분을 배당에 할애하고 있음.

 

2018년 기준 동사의 배당 성향은 65.5%로 높은 수준.

 

배당주로서의 매력은 고배당도 있지만 향후 배당금이 유지 또는 늘어날 가능성이 있느냐임.

 

동사의 경우 그 동안 지속적인 성장 속에 주당 배당금을 꾸준히 늘려왔고, 향후 이익 증가에 따라 주당 배당금이 늘어날 소지도 충분하다고 보임.

 

무엇보다 올해 견조한 이익 증가로 인한 DPS 상승도 기대되어 매력적.

 

 

고려신용정보주가 (우측)

12결산 (십억원) 2014.12 2015.12 2016.12 2017.12 2018.12

매출액 (십억원) 80.5 82.3 84.5 87.8 103.5

YoY(%) 1.7 2.3 2.6 3.9 17.9

영업이익 (십억원) 2.0 5.2 5.5 5.0 7.3

OP 마진(%) 2.5 6.1 6.0 5.7 6.7

순이익 (십억원) 1.4 3.4 3.8 3.6 4.7

EPS(원) 97 236 265 251 327

YoY(%) 106.0 143.2 12.4 -5.5 30.4

PER(배) 14.1 14.0 10.2 12.1 11.6

PCR(배) 4.3 6.1 6.0 6.8 5.6

PBR(배) 1.5 3.1 2.3 2.5 2.8

EV/EBITDA(배) 4.3 6.2 4.4 5.6 5.0

ROE(%) 10.8 23.9 23.8 21.0 25.6

 

 

1. 고려신용정보 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 1,035(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 47(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 1,165(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 66(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 1,332(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 103(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 고려신용정보 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 720 X 8.29 = 5,969 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 463 X 10.67 = 4,940 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 고려신용정보 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  2,100 X 3.979 = 8355.9 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  1,622 X 0 = 0 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 39.79% 지배 주주 지분(억원) : 292 상장 주식 수 : 14300000

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 31.75% 지배 주주 지분(억원) : 225 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 25.63% 지배 주주 지분(억원) : 192 시가 총액 : 131,274,000,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 9,180 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 8,934원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 4,866원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 3,686원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 3.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 고려신용정보 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 고려신용정보 적정 주가 : 5,969 원

BPS로 구한 고려신용정보 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 고려신용정보 적정 주가 : 8934.3원 입니다

고려신용정보 의 현재 주가 : 9,180원 입니다 

 

 

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