알에프텍 전망 ++ 삼섬전자 휴대폰 관련주 알에프텍 실적 알아보자 !!

알에프텍 주가 전망 

 

주력사업인 휴대폰 부품에서 5G 장비부품과 의료용 HA필러로 사업 확대되고 있으며 하반기부터 신규사업의 매출이 본격화될 것으로 예상됩니다.

 

신규사업에 대한 실적가시성이 높을 것으로 평가되며 3분기 실적에서 확인할 수 있을 것으로 판단합니다

삼성전자 주력 휴대폰 부품업체

 

 알에프텍은 1995년 휴대폰 부품 사업을 시작으로 최근 통신장비 부품과 의료용 HA필러 사업을 신규로 추가. 주력제품은 휴대폰 충전기(매출비중 1Q09 기준 46%)와 데이터연결 케이블(25%)이며 이외 휴대폰 아테나(10%) 및 액세 서리(13%)와 기지국 장비 부품(6%) 등 보유

 

 주력거래처는 삼성전자로 제품별 시장점유율은 충전기 22%, 데이터연결 케이블 28%, 휴대폰 안테나 13%, 액세서리 100% 등으로 충전기와 데이터연결 케이블 시장 점유율 1위 사업자

 

 2019년 3월 제이준코스메틱이 동사의 지분 17.7% 취득하며 최대주주로 변경되었으며 6월 유스필(HA필러) 지분100%를 2015억원에 인수하며 8월 흡수합병

 

 

휴대폰 부품에서 5G 통신장비 부품과 의료용 HA필러로 사업 확장

 

 휴대폰 부품 매출을 기반으로 신규사업 5G 통신장비 부품(안테나, 필터 등)과 의료용 HA필러 매출 본격화로 실적성장 가능할 것으로 전망. 휴대폰 부품 매출은 매년 2,000~2,500억원 매출과 2% 수준의 영업이익률 예상

 

 5G 통신장비 부품은 삼성전자향으로 납품될 계획이며 3분기부터 매출이 본격화될 계획. 상반기 70억원 수준의 부품이 납품되었다.

 

 

하반기부터 분기당 약 200억원 수준의 매출 달성 가능.

 

내년 5G 통신장비 부품 매출은 2,000억원 이상으로 확대되며 새로운 성장 동력으로 자리매김 할 것으로 기대된다.

 

아직 매출 규모가 작아 수익성을 예단하기는 어려우나 적정 10% 이상의 영업이익률 달성이 가능할 것으로 판단. 내년부터 해외 5G 투자가 본격화될 예정에 있어 삼성전자 수출향 물량도 수주할 것으로 기대

 

 하반기부터 유스필 실적 인식. 유스필은 의료용 HA필러 매출로 2018년 매출액 35억원, 영업이익 10억원과 올해 상 반기 매출액 25억원, 영업이익 13억원 시현. 올해 예상 실적은 매출액 70억원과 영업이익 30억원 수준 전망

 

 

1. 알에프텍 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 2,403(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 66(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 2,845(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -26(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 2,579(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -309(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 알에프텍 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -1,275 X -8 = 10,200 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -125 X -63.58 = 7,948 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 알에프텍 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  5,760 X -2.117 = -12193.92 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  6,126 X -0.206 = -1261.96 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : -21.17% 지배 주주 지분(억원) : 1629 상장 주식 수 : 32089259

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : -2.06% 지배 주주 지분(억원) : 1286 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 5.51% 지배 주주 지분(억원) : 1215 시가 총액 : 236,176,880,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 7,360 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) -6,505원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 427원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 2,450원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -213.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 알에프텍 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

 

EPS로 구한 알에프텍 적정 주가 : 10,200 원

BPS로 구한 알에프텍 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 알에프텍 적정 주가 : -6504.5원 입니다

알에프텍 의 현재 주가 : 7,360원 입니다

 

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