대한해운 주식 ++ 대한해운 실적 및 적정주가 알아보자!!!

대한해운 주가 전망

 

대한해운의 연결 매출액과 영업이익은 각각 2,345억원(YoY -4.9%, QoQ +1.6%)과 336억원(YoY +2.7%, QoQ -0.6%)을 기록할 것으로 예상된다.

 

건화물선운 임지수(BDI)가 급락(592포인트: YoY -25.8%, QoQ -62.1%) 했지만 부정기선 비중을 10% 미만으로 축소했기 때문에 실적 에 대한 영향은 제한적이다.

 

대신 1분기에 투입된 Vale용 전용 선 VLOC 2척과 GS칼텍스용 VLCC 1척으로 2분기 영업이익 은 시장컨센서스인 337억원에 부합할 것으로 예상된다.

 

건화물 수요는 바닥 확인, 브라질 정상화가 급선무 지난 1분기 평균 591포인트를 기록했던 BDI가 2분기에도 약 세를 지속했다.

 

5월 중순에는 한때 400포인트를 하회하기도 했지만 6월 중순 현재는 714포인트를 기록 중이다.

 

중국은 경제활동 상당부분이 정상궤도에 돌입하면서 이미 4월 철광석 수입이 전년동기대비 18%나 증가했다.

 

양회에서 발표 된 재정적자 및 특수채 발행규모 확대를 감안 시, 향후 중국 인프라투자 회복에 따른 중국의 수입산 철광석 의존도가 더욱 확대될 전망이다.

 

"ESG경영" "강화" 대한해운, 중대재해예방팀 신설 등 조직개편 단행 : 네이버 금융

대한해운 실적 분석

 

동시에 한동안 가동을 중단했던 미국, 유럽, 남미 및 인도 자동차 공장들이 5월 들어 대부분 재가동에 돌입 했고 주요 국가들이 단계적인 경제 재개에 돌입했기 때문에 건 화물 수요는 바닥을 찍은 것으로 판단된다.

 

대신 최근 브라질 의 코로나19 확진자가 전세계 2위를 기록할 정도로 급격하게 확산되고 있기 때문에 한동안 철광석 공급 차질에 따른 물동량 감소 우려가 지속될 전망이다.

 

투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 23,000원 유지 대한해운에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 23,000원을 유 지한다.

 

건화물선 부정기 비중을 10% 미만으로 축소했기 때문 에 현물 운임 급락의 영향이 제한적인 반면, 신규 장기운송계 약 투입에 따른 매출 확대가 기대된다.

 

그럼에도 불구, 현재 주가는 PBR 0.45배 수준으로 2020년 예상 ROE 8.9% 감안 시, 여전히 저평가되었다고 판단된다.

 

대한해운 (005880) Analyst 박성봉 02-3771-7774 2 2분기 영업이익, 시장컨센서스 부합 예상 2Q20 영업이익 336억원 (YoY +2.7%, QoQ -0.6%)으로 시장컨센서스 부합 예상 2020년 2분기 대한해운의 연결 매출액과 영업이익은 각각 2,345억원(YoY -4.9%, QoQ +1.6%)과 336억원(YoY +2.7%, QoQ -0.6%)을 기록할 것으로 예상된다.

 

대한해운, 2분기 영업익 457억원… 전년比 29% 증가 : 네이버 금융

1. 대한해운 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 12,846(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 783(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 10,057(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 1,010(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 8,841(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 275(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 대한해운 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 323 X 9.15 = 2,955 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 34 X 84.53 = 2,874 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 345 X 6.21 = 2,142 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 대한해운 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = 3,233 X 1.057 = 3417.28 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  3,042 X 0.11 = 334.62 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  3,215 X 1.147 = 3687.61 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 1.10% 지배 주주 지분(억원) : 7723 상장 주식 수 : 319177460

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 11.47% 지배 주주 지분(억원) : 8291 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 10.94% 지배 주주 지분(억원) : 7496 시가 총액 : 943,169,217,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 2,955 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 1,873원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 2,237원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 2,342원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 58.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 대한해운 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 대한해운 적정 주가 : 2,955 원

BPS로 구한 대한해운 적정 주가 : 3,417 원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 대한해운 적정 주가 : 1873.3원 입니다

대한해운 의 현재 주가 : 2,955원 입니다