금호전기 전망 ++ 금호전기 실적 및 적정주가 알아보자!!!

 

금호전기 주가 전망 

 

잠재력 높고 밸류에이션 싼 조명 회사 투자의견 매수, 목표주가 33,000원으로 17.9% 상향 조정함 금호전기의 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 33,000원(09년 기준 목표 PER 17.1 배, 목표 PBR 1.2배)으로 기존 대비 17.9% 상향 조정한다.

 

당사 전망에서 빠져있는 09년 상반기 중 토지 수용 보상금(약 1,000억원 기대, 장부가 75억원, 공시지가 260억원 수준) 이 반영될 경우 BPS는 40,000원 수준에 달할 것으로 보인다.

 

엔고 현상 속 가격 경쟁력 뛰어나 향후 실적 방어 능력 안정적 예상 금호전기의 08년 4분기 매출액은 542억원으로 전분기 대비 5.9% 감소가 예상되고 영업 이익은 22억원, 영업이익률은 4.1% 수준이 예상된다.

 

삼성전자의 가동률 조절, BLU 공 장이전 이후 물량 감소의 영향, 조명 부문의 비수기 영향 등으로 매출액이 감소한 영향이 컸다.

 

1회성 비용을 보수적으로 적용할 것으로 보여 세전이익은 기존 전망 대비 크게 하 향 조정하였다.

 

09년 1분기 매출액은 510억원으로 전분기 대비 5.9% 감소하는 수준에서 방어할 것으로 보인다.

 

영업이익은 33억원, 영업이익률은 6.4% 수준으로 전망한다.

 

실적은 1분기를 바 닥으로 개선될 것으로 보이며, 달러화 결제 비중이 높아지는 것도 추가적인 수익성 개선 요인으로 작용할 것이다.

 

CCFL은 경쟁사가 주로 일본계 회사로 동사 제품의 가격 경쟁력 이 높아 실적 방어 능력이 높은 것으로 판단된다.

 

09년 연간으로는 매출액 2,403억원, 영 업이익 203억원, 영업이익률 8.5%를 기록할 것으로 예상한다.

 

LED 등 신조명 부문은 후발 수준이나 장기 성장 동력 될 듯 2009년 이후 중장기적으로 친환경 조명 부문을 육성할 계획이다.

 

09년 중 300억원 이상 의 관련 투자를 통해 LED 부문을 육성할 계획을 가지고 있다.

 

금호전기는 LED 부문에서 패키징, 설치 분야 등에 주력하고 있다.

 

금호전기의 패키징 기술은 후발 수준이나, 조명 분야에서 오랜 기간 축적된 영업력을 바탕으로 빠르게 LED 관련 사업을 확장할 수 있는 잠재력을 가지고 있는 것으로 판단된다.

 

1. 금호전기 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 2,541(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 25(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 2,319(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 56(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 2,424(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 103(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 그린케미칼 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 431 X 23.14 = 9,973 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 233 X 14.86 = 3,462 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 금호전기 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  4,855 X 0.933 = 4529.72 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  4,597 X 0.517 = 2376.65 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 9.33% 지배 주주 지분(억원) : 1132 상장 주식 수 : 24000000

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 5.17% 지배 주주 지분(억원) : 1085 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 2.32% 지배 주주 지분(억원) : 1072 시가 총액 : 294,000,000,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 12,250 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 4,044원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 4,527원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 4,666원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 203.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 금호전기 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 금호전기 적정 주가 : 9,973 원

BPS로 구한 금호전기 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 금호전기 적정 주가 : 4044.3원 입니다

금호전기 의 현재 주가 : 12,250원 입니다 

 

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