GE 주식 투자 전 알아봐야 할 2가지 사항!!!

시장은 제너럴 일렉트릭 ( NYSE : GE )의 최근 투자자 전망 발표에 너무 잘 맞지 않았고 그 후 며칠 동안 두 자릿수 비율로 주식을 매각했습니다.

 

그 이유를 알 수는 없지만 회사의보고 된 산업 부채 에 대한 전망의 악화 가 그것의 큰 부분을 차지했을 것입니다.

 

그러나 악마는 세부 사항에 있으며 자세히 살펴보면 GE는 실제로 부채를 줄이고 좋은 가치 주식이 될 수 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

 

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!!!!!!!!!!!General Electric의 지침

 

GE의 CFO 인 Carolina Dybeck Happe는 3 월 10 일 투자자의 날에 이미 GE의 부채 계획을 설명한 후 일주일 후 3 월 17 일 Bank of America 글로벌 산업 컨퍼런스에서 다시 한 번 설명했습니다.

 

분명히 GE는 메시지를 다시 전달하기를 원했습니다.

 

발표가 약간의 혼란을 야기했을 수 있다고 말할 수 있습니다.

 

제가 당신을 위해 그것들을 풀어 보도록하겠습니다. 헤드 라인으로 보면 GE의 산업 부채 지침은 끔찍했습니다.

 

아래에서 볼 수 있듯이 산업 부채는 210 억 달러 증가하고 순부채는 2020 년부터 2021 년까지 190 억 달러 증가 할 것으로 예상됩니다.

 

이 모든 것이이자, 과세, 감가 상각 이전의 수익에 가장 중요한 순부채로 이어질 것으로 예상됩니다.

 

상각 ( EBITDA ) 비율은 6 배입니다. 투자 등급 부채 (부도 위험이 낮은 것으로 보임)가 일반적으로 2.5 배 이하라는 점을 고려하면이 수치는 매우 실망스러워 보입니다.

 

그러나 판매 버튼을 누르기 전에 프레젠테이션에서 중요한 두 가지 고려 사항이 있습니다.

 

!General Electric의 부채 감소 계획

 

첫째, 산업 부채 가 부풀어 오르는 이유는 항공기리스 사업 인 GECAS를 AerCap 에 매각하는 계약 이후 남은 GE Capital 사업 이 이제 GE Industrial로 전환되기 때문입니다.

 

따라서 GE는 이제 일반 산업 기업으로보고 할 것입니다. 실제로 경영진은 3 개 라인 (GE Industrial, GE Capital 및 Consolidated)이 아닌 하나의 회계 라인 (GE)에서보고 할 때 투명성의 투명성을 높이 평가했습니다.

 

투자자들은 회계의 변화에 당황해서는 안됩니다.

 

대신 그들이 여기서 집중해야 할 핵심은 GE의 2023 년 부채 축소 계획입니다. 여기에 있습니다.

 

핵심 수치는 250 억 달러의 부채 감소로 450 억 달러 (자세한 내용은 잠시 후)입니다. 똑같이 중요한 것은 순 부채 대 EBITDA 비율입니다.

 

2023 년에는 2.5 배 이하의 수치가 될 예정입니다.

 

참고로 일반적으로 인정되는 투자 등급 부채에 대한 부채 대 EBITDA 비율은 2.5 이하입니다.

 

이는 일부 투자자들이 몇 년 전에 파산 할 수 있다고 우려했던 회사에게는 놀라운 전환이 될 것입니다.

 

250 억 달러의 부채 감소 계획으로 돌아가서, Dybeck Happe는 GE가 베이커 휴즈 (내 계산으로 약 75 억 달러 가치)의 나머지 지분과 GE가 60 억 달러에 달하는 AerCap 지분을 매각하여 잠재적 인 현금을 보유하고 있다고 말했다.

 

또한 월스트리트 분석가들은 GE가 2021 년부터 2023 년까지 3 년 동안 155 억 달러의 잉여 현금 흐름 을 창출 할 것으로 예상 하고 있습니다.

 

총 155 억 달러의 여유 현금 흐름과 약 75 억 달러 (Baker Hughes) 및 60 억 달러 (AerCap)의 지분을 합하면 총 290 억 달러입니다.

 

주식 시장과 경제가 악화되지 않는다면 GE는 2023 년까지 250 억 달러의 부채 감소라는 목표를 달성 할 수있는 충분한 자원을 갖게 될 것입니다.

 

 

!!!! GE 결론

 

GE가 EBITDA에서 132 억 달러에서 148 억 달러의 부채 감축 계획을 달성하고 2023 년에 높은 한자리수 FCF 마진 목표를 밝힌 경우, 이는 투자 등급 부채 거래가 FCF의 약 17 배인 회사가 될 것이라고 모두 말했습니다.

 

이는 다년간의 성장 기회를 가진 회사에게 매력적입니다.

 

이것이 최근 투자자 회의에서 얻은 핵심 사항입니다.