심텍 전망 ++ 심텍 실적 및 적정주가 알아보자 !!

심텍  주가 전망

 

1Q21 Review: 전년동기대비 향상된 체력 확인

심텍의 21년 1분기 매출액은 2,831억원(YoY -3%, QoQ +2%), 영업이익은 153억원(YoY +12%, QoQ +3%)을 기록했다. 이는 컨센서스대비 매출액은 2% 상회, 영업이익은 5% 하회하는 수준이다.

 

하나금융투자의 영업이익 전망치 175억원과는 13%의 차이가 있었는데, 모듈PCB 부문의 매출액이 전분기대비 5% 감소하 며 수익성도 예상보다 더 저조했던 것이 주요인으로 추정된다.

 

 

20년 4분기부터 확인된 서버향 재고조정 영향이 컸다. 패키지기 판 부문은 전분기대비, 전년동기대비 견조한 성장세를 시현했다.

 

전년동기대비로 매출액이 극명하게 갈렸는데, 모듈PCB는 39% 감소했고, 패키지기판은 10% 증가했다. 영업이익이 전년동기대비 12% 증가한 것 역시 패키지기판의 제품 믹스 개선이 주효했다.

 

2Q21 Preview: 전분기대비 101% 증가 전망

 

심텍의 21년 2분기 매출액은 3,039억원(YoY -6%, QoQ +7%), 영업이익은 307억원(YoY -0.1%, QoQ +101%)으로 전망한다.

 

2020년 모듈PCB 부문은 경쟁사의 공장이 우한에 있던 관계로 반사 수혜 강도가 강했다. 20년 2분기 모듈PCB 부문의 매출액은 전년동기대비 27% 감소해, 지난 분기(YoY -39%)와 마찬가지로 역시저가 예상된다.

 

다만, 서버향 매출액이 분기 기준 증가세로 전환되면서 하반기에는 실적 기여도가 상반기대비 개선될 것으 로 추정된다.

 

패키지기판은 전방산업의 생산 차질 이슈에도 불구하고 견조한 성장세를 지속할 것으로 전망된다.

 

특히, 고부가제품인 MSAP 기판은 증가하고, 저부가제품인 Tenting은 감소해 믹스 개선 효과가 극대화되며 영업이익이 전분기대비 101%증가할 것으로 전망된다.

 

 

1. 심텍 실적 및 적정 주가

________________________________________________________________________________________________________________

 

2018.12 기준으로 실적 매출액 : 10,075(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 23(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 10,002(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -394(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 12,014(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 565(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 심텍 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 2,353 X 9.65 = 22,706 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 1,943 X 11.76 = 22,850 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -1,483 X -7.95 = 11,790 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 심텍 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = 10,923 X 2.382 = 26018.59 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  8,843 X 2.512 = 22213.62 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  6,679 X -1.95 = -13024.05 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 25.12% 지배 주주 지분(억원) : 2879 상장 주식 수 : 31854143

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : -19.50% 지배 주주 지분(억원) : 1625 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 2.36% 지배 주주 지분(억원) : 2128 시가 총액 : 723,088,978,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 22,700 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 7,123원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 8,264원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 8,595원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 219.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 심텍 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

 

EPS로 구한 심텍 적정 주가 : 22,706 원

BPS로 구한 심텍 적정 주가 : 26,019 원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 심텍 적정 주가 : 7123.4원 입니다

심텍 의 현재 주가 : 22,700원 입니다

 

심텍, 플립칩 칩스케일 패키지 호조로 고성장-대신

 

중소형 패키지기판 대장주 '심텍'…저평가 매력도 부각

 

[클릭 e종목]"'DDR5' 빅사이클 시작…최대 수혜주 심텍"

 

심텍, 작년 영업익 897.8억원…흑자전환