미국 최고의 핀테크 기업 OppFi 얼마나 오를까??

키 포인트

• OppFi는 서브프라임 공간에서 대출이 수행되는 방식을 혁신하려고 시도하고 있습니다.
• 회사의 주요 상품은 소액 대출이지만 곧 급여 공제 가능한 대출 상품과 특별한 종류의 신용 카드를 출시할 예정이다.
• 옵파이는 다른 핀테크와 달리 지난 6년간 흑자를 냈고 합리적인 밸류에이션을 갖고 있다.
• 잡다한 바보 문제 희귀 "올인" 구매 경고

 

저는 최근 핀테크 회사인 OppFi ( NYSE:OPFI )에 새로운 직책을 맡게 되었습니다. 이 회사 는 2020년 말 SPAC(특수 목적 인수 회사)를 통해 상장하고 7월에 자체적으로 거래를 시작한 회사입니다. 이 회사는 일반적으로 FICO 점수가 600 미만인 위험한 차용인을 대상으로 하는 서브프라임 신용 공간에서 대출에 혁명을 일으키려고 시도하고 있습니다.

 

이 공간에 투자하는 것은 의심할 여지 없이 위험과 규제 기관 및 투자자의 면밀한 조사를 수반하지만, 저는 지금까지 OppFi의 사명과 전략 계획이 마음에 들며 주식이 엄청난 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다. 여기 이유가 있습니다.

 

https://www.oppfi.com/

Home - OppFi - Opportunity Financial LLC

서브프라임 공간을 흔들다

 

OppFi는 인공 지능 및 자동화를 사용하여 일반적으로 기존 은행에서 대출을 받을 수 없는 개인에게 소액 대출을 제공합니다. 회사의 주력 상품인 옵론은 11개월 평균 대출금액이 $1,500인 할부론으로 차용인이 자동차 고장, 주택, 의료비, 가족, 생활비 등의 문제를 처리하는 데 사용한다. 교육.

 

차용자는 5분 안에 대출을 신청할 수 있으며 신청에 대한 매우 빠른 결정을 받을 수 있습니다. OppFi는 전통적인 신용 접근이 어려운 6천만 명의 차용인에게 서비스를 제공하고자 합니다. OppFi는 고객을 저소득자가 아니라 일반적으로 연간 $50,000를 벌어 은행 계좌를 보유하고 있지만 봉급을 받는 생활을 하는 고객으로 정의합니다.

 

지금까지 내가 본 모든 것에서 OppFi는 필요할 때 신용을 얻을 수 없는 시장의 하위 집합에 공정한 서비스를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 회사의 2분기 실적 발표에서 CEO Jared Kaplan은 고객의 약 40%가 미국 3대 은행에 은행 계좌를 가지고 있지만 소액 대출 상품을 이용할 수 없다고 언급했습니다.

 

OppFi는 실제로 개인의 신용 품질을 평가하고 해당 사람이 자격이 있는 경우 거의 프라임 대출 기관에 사업을 양도합니다. 그러나 Kaplan은 OppFi에 오는 고객 중 2% 미만이 자격을 갖추게 된다고 말했습니다.

 

분명히 OppFi는 OppLoans에 대해 30%에서 160% 범위의 매우 높은 연간 수익률(APY)을 청구하고 있습니다. 그러나 서브프라임 공간에서 이것은 실제로 다른 서브프라임 대출 기관이 청구하는 것의 하단에 가깝습니다. OppFi는 또한 대출이 연체료, 당좌 대월 수수료 또는 선불 위약금을 부과하지 않기 때문에 투명성을 설교하는 것으로 보입니다. 차용인이 보는 APY는 그들이 얻는 것입니다.

 

이제 OppFi의 APY가 정확히 싼 것은 아니지만 사람들이 이해해야 할 것은 소액 대출은 일반 대출을 시작하는 데 필요한 동일한 고정 비용이 많이 들기 때문에 시작하기 어렵다는 것입니다. 또한, 서브프라임 차입자의 특성을 감안할 때 OppFi는 여전히 대출 잔액의 25%에서 40%를 상각하고 있으며 이는 분명히 매우 높기 때문에 회사는 위험에 적절한 가격을 책정해야 합니다.

 

하지만 제가 OppFi의 사명을 확신하게 된 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 회사는 파트너 은행에서 발생한 대출 대부분을 다시 매입하여 대차 대조표에 보유하고 모든 대출을 유통 시장에 판매하는 대신 위험을 감수합니다.

 

둘째, OppFi의 순 프로모터 점수는 85점으로 경이적입니다. 순 프로모터 점수는 고객이 반복적인 비즈니스를 위해 회사를 다시 방문하고 친구를 회사에 소개할 가능성을 보여줍니다. 그 85는 Starbucks ,  Apple ,  SoFi ,  Upstart 및 거의 모든 다른 은행과 같은 회사보다 높습니다 . OppFi의 CFO Shiven Shah는 고객들이 회사에서 평균적으로 2.5개의 대출을 받는다고 말했습니다.

 

https://finance.yahoo.com/quote/OPFI/

OppFi Inc. (OPFI) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance

 

강력한 재무 및 가치 평가

 

많은 유망한 핀테크 와 달리 OppFi는 수익성이 있으며 실제로 2015년부터 수익을 내고 있습니다. 올해 2분기에 OppFi는 7,800만 달러 이상의 조정 수익으로 거의 1,800만 달러의 이익을 창출했습니다. 이 회사는 3억 5천만 달러에서 3억 6천만 달러 사이의 총 수익과 함께 1년 내내 6천 2백만 달러에서 6천 6백만 달러의 순이익을 창출할 것으로 예상하고 있습니다. 2023년까지 매출은 8억 7,500만 달러로 가속화되고 순이익은 1억 2,700만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

 

더 많은 수익을 창출하는 핀테크가 있지만 OppFi의 수익성은 회사의 라이프 사이클 내 위치를 고려할 때 강력하고 성장하고 있습니다. 더 좋은 점은 OppFi가 다른 인기 핀테크처럼 미친 평가를 받지 않는다는 것입니다.

 

보시다시피, OppFi는 2020년에 여러 경쟁사보다 더 많은 수익을 창출하고 더 나은 마진을 얻었지만 총 기업 가치는 2021년 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 수익(EBITDA)의 약 7배에 불과합니다. OppFi는 올해 예상 수익의 약 12배에 거래됩니다. OppFi의 경쟁자를 더 좋아하더라도 평가에는 큰 격차가 있습니다.