대창솔루션 주식 ++ 대창솔루션 실적 및 적정주가 알아보자!!!

대창솔루션 주가 전망

 

조선업황 악화 우려가 현실화되고 있다 대창메탈은 내연기관구조재인 MBS(Main Bearing Supporter), 선수/선미재, 그리고 산업기계 및 발전설비 부품 등의 주강 부품 전문 제조 업체이다.

 

매출 비중이 높은 MBS 수주는 조선 업황과 밀접한 관련이 있다.

 

국내 조선소의 조선 수주 급감으로 실적 둔화에 대한 우려가 팽배했음에도 불구하고 상반기 실적은 3공장의 본격적인 가동으로 큰 폭으로 개선됐다.

 

또한 이러한 실적 개선에 만족하지 않고 조선업황 악화에 대비해 산업기계 및 발전설비 부품으로 다각화를 시도해왔다.

 

하지만 하반기에 들어서면서 조선 업황 악화 우려가 예상보다 빠르게 현실화되고 있다.

 

즉 제품의 다각화가 진행되고 있지만 아직 가시적인 성과가 나타나지 못한 가운데 조선기자재의 납품이 지연되기 시작하면서 전체 실적도 둔화되기 시작했다.

 

내년 상반기까지는 주력 제품의 부진을 신규 제품이 보완하기 힘들 것으로 보여 실적 개선 및 밸류에이션 매력도 약화될 것으로 보인다.

 

다만 이러한 우려는 상당부문 주가에 선반영되었다는 점에서 추가적인 조정은 제한적일 전망이다.

 

3분기 실적, 전분기대비 악화 3분기 매출액은 전년동기대비 24% 감소한 156 억원을 기록했다.

 

전분기대비로도 32% 감소했다.

매출이 급격하게 감소했던 이유는 3분기 들어 기존에 수주했던 제품의 납품이 지연되었기 때문이다.

 

최근 조선업체들의 선박 납품이 지연되거나 취소되면서 조선 기자재 업체들도 똑같은 고충을 겪고 있는 것으로 판단된다.

 

기존의 선박 수주 물량을 감안하면 당분간 실적 증가세가 이어질 것으로 기대했지만 예상보다 빠르게 해운 업황 악화의 여파가 현실화되고 있다.

 

한편 영업이익은 31억원으로 전년동기대비 35% 증가했지만 전분기대비로는 46% 감소했다.

 

매출 감소로 이익 규모뿐만 아니라 수익성 둔화도 불가피했다.

 

3분기 영업이익률은 20%로 전분기 25%에 비해 악화됐다.

 

아직까지 저가 수주에 나서지 않는 등 수익성 관리에 중점을 두고 있지만 향후 수주 및 매출 감소시 장치산업 특성상 수익성은 추가 하락할 여지가 크다.

 

양호한 수주 잔고, 하지만 납품 지연 등으로 실적 연결에 대한 신뢰는 약화 기존의 조선 수주 물량에 대한 불확실성이 커지고 있다는 점에서 동사의 수주 잔고에 대한 신뢰도 약화되고 있다.

 

분기보고서에 의하면 3분기 말 수주 잔고는 1,622억원으로 이중 조선기자재와 발전설비를 포함한 기타 부문이 각각 1,053억원, 569억원이다.

 

납기가 긴 것은 1.5년 정도인 것을 감안하면 수주잔고의 2/3 정도가 내년 매출로 인식될 것으로 추정된다.

 

조선기자재의 경우 올해와 같이 납품이 지연될 여지가 크다는 점에서 실제 매출로 인식될 규모는 축소되겠지만 기타 부문의 수주의 경우 큰 차질 없이 납품이 이루어질 것으로 예상된다.

 

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