금양 전망 ++ 금양 실적 및 적정주가 알아보자!!!

금양 주가 전망

 

1955년 설립된 금양은 현재(2021.06.25.) 시가총액 약 2,600억원의 석탄화학계 화합물 및 기타 기초 유기 화학물질 제조업체입니다.

 

금양은 화학 발포제를 생산하는 것을 주된 사업으로 하며, 발포제유관 각종 첨가제 및 화학제품의 트레이딩 사업도 병행하고 있습니다.

 

화학 발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 배합한 후 열분해에 의해 가스를 발생시켜 스폰지(Sponge) 제품을 제조하기 위해 첨가되는 화공약품입니다.

 

발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반에 사용되고 있으며, 플라스틱의 안전성과 내충격성을 강화하고 제품의 경량화 및 방음성을 부여하여 원가절감까지 가능하게 합니다.

 

국내 발포제 시장은 당사와 동진쎄미켐이 대부분 점유하고 있으며, 국내 시장이 포화상태이기 때문에 당사는 해외 수출을 강화하고 있습니다.

 

21년 1분기 기준 매출 비중은 발포제 63%, 기타 상품 34%, 발표제 원료 등 기타 제품 2% 순이며 전체 매출에 대한 수출과 내수 비중은 수출 70%, 내수 30%로 수출 비중이 높습니다.

 

대표 제품인 발포제 평균 가격은 21년 1분기 기준, 전년 동기 대비 21% 상승했습니다.

 

1. 금양 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 2,541(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 25(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 2,319(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 56(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 2,424(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 103(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 그린케미칼 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 431 X 23.14 = 9,973 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 233 X 14.86 = 3,462 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 그린케미칼 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  4,855 X 0.933 = 4529.72 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  4,597 X 0.517 = 2376.65 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 9.33% 지배 주주 지분(억원) : 1132 상장 주식 수 : 24000000

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 5.17% 지배 주주 지분(억원) : 1085 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 2.32% 지배 주주 지분(억원) : 1072 시가 총액 : 294,000,000,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 12,250 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 4,044원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 4,527원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 4,666원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 203.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 금양 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 금양 적정 주가 : 9,973 원

BPS로 구한 금양  적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 금양  적정 주가 : 4044.3원 입니다

금양  의 현재 주가 : 12,250원 입니다

 

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