대양전기공업 전기자재 쇼핑몰 대장주 !! 대양전기공업 실적 및 적정주가 알아보자!!!

대양전기공업 주가 전망

 

Points 2020년 사상최대 실적 달성에 최대 기여도를 보인 부산 녹산소재 대양전기공업 방문: 방산과 철도 사업장 그리고 R&D센터 등으로 운영 중인 대양전기공업 2공장을 처음으로 방문하였다.

 

매출 성장의 주역인 방위산업 분야와 중기적으로 매출 기여도가 높아질 철도차량 분야의 사업장을 둘러보았다.

 

동사가 독점 공급하고 있는 해군, 해경 함정용 ICS(Integrated Communication System: 함내외 통합 통신체계)를 비롯하여 전자시스템 등을 제작하는 모습이 인상적이었다.

 

방산분야 성장 효과에 동사는 20년에 매출액 1,866억원과 영업이익 161억원으로 사상최대 실적을 달성하였다.

 

척당 공급 금액이 높은 컨테이너선의 2021년 업황 호전에 직접적인 수혜 기대: 일반 상선은 조명기구가 척당 수천만원대 규모로 요구되지만, 컨테이너선은 RCS(Reefer Container Socket)가 추가되고 방폭등 등의 수요도 있어 척당 수억원의 매출을 대양전기공업이 인식할 수 있다.

 

컨테이너선은 시장 규모가 크고, 발주 척수가 많기 때문에 LNG선과 함께 동사의 조선관련 실적 회복에 높은 기여도를 나타낼 전망이다.

 

참고로, 21년에 3월초까지 컨테이너선은 82척이 신규 발주되었다.

 

Action 방산 → 조선 → 철도 → 자동차 센서 등 풍부한 성장 동력원이 돋보인다!: 21년 초반은 무인기뢰처리기-II 공급 마무리와 20년에 상선 발주 지연 영향으로 일시적인 매출 성장세 둔화가 예상된다.

 

그러나, 지난해 말 한국 조선소의 수주가 크게 늘었고, 최근 컨테이너선 중심으로 발주량 회복 기조는 동사의 조선관련 매출액 증대를 가능하게 만들 것이다.

 

중장기적으로 동사 성장의 중심축이 될 센서 사업은 21년에 매출성장률이 YoY기준 2배 이상으로 늘어나면서 성장을 본격화할 전망이다.

 

처음으로 방문한 부산 녹산소재 방산 및 철도 분야 사업장에서 성장 동력을 확인! 2020년 사상최대 실적 달성에 높은 기여도를 보인 부산 녹산소재 대양전기공업 사업장 최근 방산과 철도 사업장 그리고 R&D센터 등으로 운영중인 부산 녹산에 위치한 대양전기공업 2공장 을 방문하였다.

 

조선업 호황 딛고 일어설까?? 

 

동사 탐방은 주로 부산 장림소재 1공장에서 이루어지나, 20년에 매출 성장의 주역인 방위산업 분야와 중기적으로 매출 기여도 높아질 철도차량 분야의 사업장을 둘러보기 위해 처음으로 2공장을 탐방하였다.

 

특히, 방산 산업장에서는 동사가 독점 공급하고 있는 해군, 해경 함정용 ICS(Integrated Communication System: 함내외 통합 통신체계)를 비롯하여 전자시스템 및 배전반 등을 제작하는 모습이 인상적이었다.

 

동사의 녹산 사업장 내에는 관계사인 대양계기 공장도 같이 있었다.

 

대양전기공업 R&D센터 전경 자료: 대양전기공업, DB금융투자 자료: 대양전기공업, DB금융투자 최근 주주총회소집공고 내 경영참고사항에서 확인된 대양전기공업의 20년 실적은 매출액 1,866억원 에 영업이익 161억원으로 사상최대 수준이었다.

 

4Q20실적 기준으로도 매출액은 551억원으로 분기 최대이고 영업이익률은 8.8%로 안정적인 모습을 지속하고 있다.

 

조선부문에서 성장성은 둔화되었지만, 방산부문에서 매출 기여도가 확대되면서 전사 성장을 이끌었다.

 

1. 대양전기공업 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 1,229(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 127(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 1,769(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 125(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 1,892(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 138(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 대양전기공업 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 1,446 X 10.69 = 15,458 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 1,306 X 10.64 = 13,896 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 대양전기공업 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  23,584 X 0.648 = 15282.43 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  22,186 X 0.619 = 13733.13 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 6.48% 지배 주주 지분(억원) : 2190 상장 주식 수 : 9567333

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 6.19% 지배 주주 지분(억원) : 2080 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 6.69% 지배 주주 지분(억원) : 1955 시가 총액 : 164,079,726,650 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 17,150 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 18,479원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 21,512원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 22,394원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -7.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 대양전기공업 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 대양전기공업 적정 주가 : 15,458 원

BPS로 구한 대양전기공업 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 대양전기공업 적정 주가 : 18478.5원 입니다

대양전기공업 의 현재 주가 : 17,150원 입니다

 

대양전기공업, 주당 200원 결산 현금 배당

대양전기공업, 주당 200원 결산 현금 배당 : 네이버 금융

 

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