더블유게임즈 주식 ++ 더블유게임즈 실적 및 적정주가 알아보자!!!

더블유게임즈 주가 전망

 

2Q21 영업실적은 전분기 대비 소폭 부진, 당사 및 시장 전망치 소폭 미달 2Q21 연결영업실적은 매출 1,586억원(qoq -3.3%), 영업이익 490억원(qoq -2.7%)으 로서 전분기 대비 소폭 부진했고, 당사 및 시장 컨센서스 전망치 대비 소폭 미달했다.

 

2Q21에도 동사의 고질적 문제인 매출 성장성 부진은 지속되었다.

 

성장성 부진 감안해도 밸류에이션은 지나친 저평가.

 

한국 DDI 나스닥 상 장 재개로 다소의 밸류에이션 격차 축소 모멘텀 가능성은 상존 동사는 고질적인 성장성 부진 문제를 감안하더라도 밸류에이션 디스카운트는 과도한 상황 인 것은 사실이다.

 

동사 현재주가는 21E EPS 대비 PER가 겨우 7.0배로서 Playtika 29.6 배, Sciplay 16.9배 등 글로벌 Peer 대비 과도하게 낮다.

 

한국 DDI 나스닥 상장 재개로 밸류에이션 디스카운트 일부 해소 모멘텀이 형성될 가능성 은 상존하고 있다.

 

다만, 동사 PER가 글로벌 Peer 대비 지나치게 낮은 상태는 어제 오늘 의 일이 아니기 때문에 한국 DDI의 나스닥 상장 이벤트로 인해 상당한 수준의 밸류에이션 격차 축소가 이뤄질 것으로 맹신하기도 어렵다.

 

한국 DDI 나스닥 상장 이벤트 자체는 다 소의 밸류 격차 축소 모멘텀이 형성되더라도 단발성 모멘텀이 될 가능성이 높아 보인다.

 

더블유게임즈, 자회사 美 상장 가치 재평가도 가능 -IBK : 네이버 금융

더블유게임즈 외형 성장모멘텀 확보가 관건.

 

스핀엑스게임즈가 답이 될 수 있을까? 넷마블이 2.5조원에 인수하는 스핀엑스게임즈는 작년까지는 매출규모가 동사 연결매출보 다 훨씬 작았는데 올해 상반기 매출규모는 동사 연결매출에 거의 육박하는 등 올해 들어 소셜카지노 시장의 저성장 국면과 달리 가파른 성장을 시현하고 있다.

 

이러한 고성장이 일회성인지 구조적인 것인지는 검증이 필요하고 정확한 성장요소가 무엇인지도 파악이 필 요하나 동사에서는 20-30대 젊은층을 겨냥한 캐주얼 슬롯 게임 집중 전략과 공격적 마케 팅 전략을 주요 요소로 진단하고 있다.

 

이에 따라 동사도 더블다운카지노, 더블유카지노 등 양대 주력게임에 대해 캐주얼 슬롯 강화 정책을 펴고 있다고 하는데 이로 인한 매출 성장성 제고 효과가 나타날지 향후 몇 개 분기 주목할 필요가 있다.

 

Project G, Project N, Project K 등 신작 3개가 캐주얼 슬롯 게임들이라 젊은층을 중심으로 새로운 매출성장 동력이 될지 여부도 주목할 필요가 있는 데 다만 3개 모두 내년 론칭 예정이라 현시점 기준으로는 시차가 있는 상황이다.

 

자회사 美 상장한 더블유게임즈, 공격적 M&A 나선다 : 네이버 금융

 

1. 더블유게임즈 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 4,830(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 878(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 5,138(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 1,103(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 6,582(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 1,248(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 더블유게임즈 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 7,400 X 8.05 = 59,570 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 6,127 X 9.82 = 60,167 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 6,040 X 8.25 = 49,830 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 더블유게임즈 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = 47,857 X 1.824 = 87291.17 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  39,966 X 1.694 = 67702.4 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  38,381 X 1.893 = 72655.23 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 16.94% 지배 주주 지분(억원) : 6784 상장 주식 수 : 18374502

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 18.93% 지배 주주 지분(억원) : 6472 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 19.02% 지배 주주 지분(억원) : 5183 시가 총액 : 1,095,120,200,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 59,600 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 87,268원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 59,171원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 50,987원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -32.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 더블유게임즈 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 더블유게임즈 적정 주가 : 59,570 원

BPS로 구한 더블유게임즈 적정 주가 : 87,291 원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 더블유게임즈 적정 주가 : 87268원 입니다

더블유게임즈 의 현재 주가 : 59,600원 입니다

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