유니테스트 주가 전망

유니테스트 주가 전망

시가총액은 2천 500억 정도 이고요.

상장 주식수는 2100만 주 정도 됩니다.

 

PER 12.8 정도로 수치는 무난한 편입니다

 

매출액을 보시면 굉장히 들쭉날쭉한 모습을 보이고 있습니다

2010년 3백억 부터 2018년 2800 억까지 약 10배 정도 상승하는 모습을 보였는데 그 사이사이에 보시면 500억 이었다가 160억 이었다가 또다시 1300 억 까지 들었다가 처음으로 백억으로 줄어들었다가 하는 모습을 보이고 있고요

 

영업이익이 나 순이익도 그에 맞춰서 왔다갔다 하는 모습을 보이고 있습니다

올해는 2000억 정도의 매출을 기록했고 200억 정도 순이익이 될 걸로 예상을 하고 있습니다

 

올해는 작년에 비해서 좀 순이익이 줄 걸로 예상을 하고 있고요

이제 분기별로 보시면 작년 4월에는 매출액이 큰 폭으로 줄어 들면서 45억 정도의 순손실을 기록 했습니다.

 

그 이후에는 올해 1분기에도 매출액이 230억 정도로 낮아 썼다가 2분기 3분기 티로 들어서면서 600억 때로 좀 증가하는 모습을 보였습니다

 

투자 사이클에 따라서 매출이나 이익의 변동성이 비교적 큰 종목이라고 할 수 있겠고요.

 

이번 분위기 보고서를 기준으로 말씀을 드리면 메모리 반도체 검사장비를 주로 만드는 회사입니다

 

메모리 반도체를 이제 테스터 제품을 개발하고 판매하는 회사로 2006년 12월 상장한 회사입니다.

 

자회사들이 여러개 나오는데 이제 대만이나 미국 쪼개 현지 법인을 가지고 있고 태양광 발전 관련한 자회사를 3개 나 가지고 있습니다

 

배당을 보시면 17년 도 200원 18 년도 400원 정도입니다.

순이익에 15% 정도 해당하는 모습을 보여주고 있습니다

 

올해는 300원 이나 200원 정도 배당 하지 않을까 하는 생각을 가지고 있구요

반도체 장비 시장 전망을 보시면 2018 년도에 피크를 찍었다가 2019년 도에는 좀 줄어들었다가 2020 년도에 되서 좀 증가하지 않을까 기대 하고 있습니다.

 

2018 년도 들어서면서 우리나라 제조업 비중이 많이 커졌습니다.

이러한 수혜를 받아서 매출액이 큰 폭으로 상승했다 가 20년도 들어서면서 이제 좀 줄어드는 모습을 보여줄 것 같습니다

대신 이제 이 회사에서는 D램과 낸드 ssd 테스터를 만들면서 제품을 좀 다각화 하는 중이고 태양광 발전 시스템을 만드는 사업을 같이 하고 있습니다.

 

이제 사업부 구매할 매출을 한번 보시면 주로 대부분은 이제 반도체 검사장비 에서 나오게 됩니다.

 

2017년 도 반도체 검사장비 가 1370 억에서 18 년도 2500억 같이 들었다가 올해 3분기에 대한 다시 1300억 때로 아니 줄어드는 모습을 보였어요

 

특히 이제 여기서 대부분을 차지하는 컴포넌트 테스터 장비와 ssd 테스터 융복합 패스터

이쪽에서 이제 내수 쪽이 확 줄었어요

 

작년에 1460 억이 어떤게 올해 3분기까지 386억 으로 확 줄어드는 모습을 보이고 있고 뭐 수출의 관련해서는 이제 비슷하거나 올해 쪽 늘어나는 모습을 보였습니다

 

그래서 이제 올해 국내 업체들 sk 하이닉스 나 이제 삼성전자에서 투자를 줄이면서 이런 매출의 감소가 온 거 같구요.

 

이제 태양광사업 쪽은 뭐 비슷합니다 이제 17년 도도 300억 18년도 역시 300억을 기록 했었습니다.

 

올해도 320억 정도 좀 비슷한 수준 로 갈 것 같고요

연구개발 비용은 계속 비슷하게 가져가고 있는데 이제 매출액이 줄어들면서 비율을 자체는 좀 일어나 내 모습을 보이고 있습니다.

 

이제 재무제표를 한번 보시면 작년 말에 비해서 오래 현금성 자산이 많이 줄었습니다 800억 정도였던게 547 억으로 자산이 줄어드는 모습을 보인 반면에 매출 채권을 많이 늘었습니다

 

144억 에서 517 억으로로 매출 채권을 늘어나는 모습을 보였고 대신 이제 이런 대규모 업체에 납품을 하는 회사인 만큼 매출 채권이 목표도 되거나 위협 할 가능성은 높지는 않아 보입니다

 

비교적 안정적으로 운영하는 회사인 거 같구요

최대주주 지분율이 21% 정도로 비교적 낮은 편이고 대신 이제 자사주 가 4.1% 정도 있어서 자사주 가 상대적으로 좀 많은 편입니다

 

종속기업 뜰을 보시면 이 3개가 이제 태양광 사업화 되었는데 작년에는 뭐 순 이익만 1억 정도 봤는데 올해는 한 2.5 억 정도로 늘어 날것 같습니다.

 

미미하지만 이제 좀 증가하는 모습을 보이고 있고 대신 이제 무형자산이 약 86억 정도 있는데요

자산에서 이거는 빼고 생각을 해야 되겠죠

 

대표이사 보수와 등기이사 보수가 10억 미등기임원 이 10명의 임원 보수 가정 11 억으로

임원 급여 가한 21억 정도 되는데요.

 

급여가 뭐 적지는 않은 것 같습니다

규모에 비해서 급여와 적지는 않은 것 같고 최근에 나왔던 공시 들을 보시면 신영 자산운용 에서 보여주시기 들었어요

 

이제 기존의 5.2% 에서 두 달 반 정도 만에 6.6% 로 상대적으로 많이 드러나는 모습을 보여주고 있습니다.

 

그 외에 이제 계약 체결한 자율공시 들이 몇 개 있는데 너 태양광 발전소 건설이 라든지

반도체 검사장비 계약과 관련되어 있습니다.

 

sk 하이닉스가 투자를 축소하면서 올해 매출은 하니 척 정도로 축소될 걸로 전망하고 있고 대신 제품의 다양화와 이제 매출처 다양화 중국 쪽이나 미국 쪽 기업으로 수출하는 게 드러나면서 해외 매출이 드러날 것을 기대한다는 내용을 소개하고 있습니다

 

회사 총평

 

제가 이 기업을 처음에 살펴 보게 된게 코스닥 라이징스타 라는거 에 4년 연속 선정된 기업이 면서 이런 PER PBR 수치가 괜찮은 기업을 찾다 보니까 유니테스트 가 제일 먼저 선정이 되었는데요.

 

이런 기술력을 바탕으로 반도체 사이클을 과 함께 이제 배출해 크게 왔다갔다 하는 모습을 보이고 있고 이런 중국이나 이런 쪽에서 반도체 투자가 늘어나 면은 그거에 대한 수에도 받을 것으로 생각을 하고 있습니다

 

장기적으로 크게 성장을 하거나 할 기업은 아닌것 같고 반도체장비 테마가 뜨면서 한번 정도는 다시 상승 기가 오지 않을까 하는 생각을 가지고 있습니다

 

그래서 중기적으로 좀 접근을 해서 투자 하면 어떨까 하는 생각을 했습니다

 

예 감사합니다